金融资产交易中心金交所转让

金交所的背景

1、基础资产交易类业务。

(1)金融 资产(包括不良金融 资产、金融企业国 有资产等)交易;

(2)非标资产交易。银监会2013年03月25日下发的《关于规范商业银行理财业务投资运作有关问题的通知》(银监发[2013]8号文)，非标资产主要指未在银行间市场及证券交易所市场交易的债 权性资产，包括但不限于信 贷资产、银团贷 款、信托贷 款、委托债 权投资/定向债权投资、商业汇票、应收账款等。

2、权益转让类业务。主要是上述金融 资产收益权和各类非标资产的受(收)益权，如信托受益权、融 资租赁资产收益权、小 额贷款公司资产收益权等。

3、中介类业务。地方金交所作为信息渠道，为交易双方提供信息发布、中小企业投融 资信息展示等中介服务。如西部金融资产交易中心推出的同业专区，专门从事同业拆借、质押式回购、买断式回购等信息撮合业务。

直接对金融、不良金产、股权、应收账款等金产进行交易；是资产收益权交易业务，不直接对基础金产交易，而是对存量金产以信托受益权、应收账款收益权、小贷资产收益权、租赁收益权、商业收益权等形式盘活非标资产；第三类是类业务，如委托投资、定投投资工具、债等；第四类是信息耦合业务，交易所提供企业投信息，或展示项目信息，撮合各方达成交易，并提供登记托管等配套服务。但多数地方金产交易场所赢利点局限于两类业务：不良资产处置或代持，主要针对地方的债，其中债尤其针对房地产企业和项目，地级市和县级市平台较多。金产交易业务是金产交易所的本源业务，典型的金产交易业务有包括了银行不良资产处置和国有金产挂牌交易业务。

从事保险、、黄金等金融产品交易的交易场所（天金所有产品交易），必须经相关金融管理部门批准设立。我们未发现相关金融管理部门明文批准设立天金所的文件。第二，如果天金所设立六年前“未卜先知”地给长城资管的批复能够勉强被称为相关金融管理部门批准设立文件的话，那么38号文规定：“为规范交易场所名称，凡使用‘交易所’字样的交易场所（天金所有交易所字样），除经或金融管理部门批准的外，必须报省级批准”，我们未发现天津市直接出具的，而是由天津市办公厅批准设立天金所的文件，在发文程序上存在一定瑕疵。第三，如果办公厅作出的《关于同意筹建天津金产交易所的函》能够被理解为省级的批准的话，那么根据37号文，“清理整顿前已设立运营且经过省级批准设立的交易所。

第三类是信息耦合业务，交易所在市场上发挥其中介职能，提供企业投信息，登记托管等服务。基础资产交易业务是金产交易所的本源业务，其一是委托投资业务。有需求的企业客户先向银行提出申请，银行将委托投资产品在金产交易所挂牌；银行通过发行针对该投资产品的理财产品向公众募集资金，募集完毕即在金产交易所摘牌，所筹集资金通过受托人账户投向方。其二是不良资产处置业务。银行、资产管理公司的不良资产在金产交易所平台挂牌，进行转让交易。不良金产包括不良类资产、股权或其他登记出资权益类资产、实物类资产、无形资产等其他权益类资产以及以上两种或多种的组合资产包。资产收益权类交易业务的标的资产通常为非标资产，从而充分展现了各金产交易所的金融创新。